918博天堂官网贵州省科创天|美国ceranetwork超清免费|使基金申报指南

　　为全面贯彻落实党中央◈ღღღ★、国务院和贵州省委◈ღღღ★、省政府重大决策部署◈ღღღ★，加快构建贵州省企业全生命周期产业引导基金生态链◈ღღღ★，支持原始创新◈ღღღ★、技术创新和产业创新◈ღღღ★，营造创业创新良好环境◈ღღღ★，促进科技◈ღღღ★、金融◈ღღღ★、产业良性循环◈ღღღ★，助力我省现代化产业体系建设918博天堂官网◈ღღღ★。现面向全社会公开发布《贵州省科技创新天使股权投资基金2025年直投项目申报指南》《贵州省科技创新天使股权投资基金2025年子基金申报指南》◈ღღღ★，欢迎符合条件的直投项目和子基金申报◈ღღღ★。

　　为深入贯彻党的二十大精神◈ღღღ★，全面贯彻落实党中央◈ღღღ★、国务院和省委◈ღღღ★、省政府重大决策部署◈ღღღ★，加快构建我省企业全生命周期产业引导基金生态链◈ღღღ★，支持原始创新◈ღღღ★、技术创新和产业创新◈ღღღ★，营造创业创新良好环境◈ღღღ★，促进科技◈ღღღ★、金融◈ღღღ★、产业良性循环◈ღღღ★，助力我省现代化产业体系建设◈ღღღ★。按照《贵州省科技创新天使基金设立方案》及《贵州省科技创新天使股权投资基金管理办法》等文件要求◈ღღღ★，现将贵州省科技创新天使股权投资基金（以下简称“科创天使基金”）直投项目申报指南发布如下◈ღღღ★：

　　科创天使基金首期规模10.01亿元◈ღღღ★，采取有限合伙形式设立◈ღღღ★，贵州金控集团作为出资人◈ღღღ★，贵州省科技风险创业投资有限公司作为管理人（以下简称科创天使基金管理人或基金管理人）◈ღღღ★，按照“国资引导◈ღღღ★、市场运作◈ღღღ★、专业管理◈ღღღ★、鼓励创新”原则◈ღღღ★，采取直接投资及参股子基金方式◈ღღღ★，引导社会资本作为“耐心资本◈ღღღ★、长期资本”◈ღღღ★，坚持“投早◈ღღღ★、投小◈ღღღ★、投硬科技”◈ღღღ★。重点投向省委省政府鼓励发展的重点产业和重大科技创新项目◈ღღღ★，以及掌握前沿技术或“硬科技”◈ღღღ★、具备自主创新与自主研发能力的企业◈ღღღ★，特别是突破“卡脖子”技术瓶颈的创新型企业◈ღღღ★。为种子期◈ღღღ★、初创期科创企业提供“最先一公里”的资金支持◈ღღღ★，弥补早期创投阶段的市场失灵◈ღღღ★，助力实现“创新链◈ღღღ★、产业链◈ღღღ★、资金链◈ღღღ★、人才链”的深度融合◈ღღღ★，促进科技成果转化◈ღღღ★、推动产业升级◈ღღღ★、实现价值创造◈ღღღ★。

　　种子期是指产品或技术处于概念印证过程◈ღღღ★，且商业模式尚未得到市场有效验证的阶段◈ღღღ★。初创期是指企业已成功突破概念印证环节◈ღღღ★，完成关键技术的攻克工作◈ღღღ★，拥有可供展示◈ღღღ★、测试的产品原型或服务雏形◈ღღღ★；部分企业已具备产业发展所需的基础条件◈ღღღ★，或已初步实现产业化◈ღღღ★，并逐步向规模化扩张阶段◈ღღღ★。

　　科创天使基金直接投资总规模原则上不低于基金总规模的60%◈ღღღ★，对单个项目股权直投金额累计不超过基金规模的20%◈ღღღ★，且基金不能作为第一大股东◈ღღღ★，种子期项目原则上不高于1000万元◈ღღღ★，初创期项目原则上不高于3000万元◈ღღღ★。

　　重点投早美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★、投小◈ღღღ★、投硬科技◈ღღღ★，投向种子投资◈ღღღ★、天使投资◈ღღღ★、科技成果转化等项目918博天堂官网◈ღღღ★，科创天使基金主要支持领域包括◈ღღღ★：

　　（3）省委省政府扶持和鼓励发展的重点产业◈ღღღ★：包括资源精深加工◈ღღღ★、新能源动力电池及材料◈ღღღ★、新型综合能源◈ღღღ★、高端装备制造◈ღღღ★、低空经济◈ღღღ★、人工智能产业◈ღღღ★、新兴数据产业◈ღღღ★、生物医药及大

　　直投项目的投资款应专户管理◈ღღღ★，一般用于产品研发◈ღღღ★、设备购置◈ღღღ★、厂房建设◈ღღღ★、补充流动资金等经营性支出◈ღღღ★，受让股权除外◈ღღღ★。

　　6.若科创天使基金在投资时◈ღღღ★，被投企业及其股东同意以低于上述估值方法的价格进行定价的◈ღღღ★，则按照协商价格作为估值◈ღღღ★。

　　项目投资流程主要分为项目立项◈ღღღ★、尽职调查◈ღღღ★、专家咨询◈ღღღ★、投资决策918博天堂官网◈ღღღ★、法律文件签署与资金拨付等5个环节◈ღღღ★。

　　1.项目立项◈ღღღ★。由科创天使基金管理人对符合标准的项目进行初步调查◈ღღღ★，对符合立项条件的项目进行立项◈ღღღ★。

　　2.尽职调查◈ღღღ★。由科创天使基金管理人按照市场化原则对已通过立项的项目开展尽职调查◈ღღღ★，出具尽职调查报告◈ღღღ★。

　　5.法律文件签署与资金拨付◈ღღღ★。投资决策通过后◈ღღღ★，由科创天使基金管理人负责组织相关方完成有关法律文件的签署◈ღღღ★，并按照协议约定投放资金◈ღღღ★。

　　科创天使基金不直接参与公司生产经营◈ღღღ★，基金管理人按照市场化的管理模式进行投后管理◈ღღღ★，并提供相应增值服务◈ღღღ★，帮助企业快速成长◈ღღღ★。

　　科创天使基金直接投资项目在基金存续期内可通过上市◈ღღღ★、挂牌918博天堂官网◈ღღღ★、管理层及原股东回购◈ღღღ★、股权或份额转让◈ღღღ★、并购重组◈ღღღ★、到期清算等方式实现退出◈ღღღ★。

　　1.科创天使基金如在投资时明确退出条件和转让价格◈ღღღ★，并经投委会审议通过的◈ღღღ★，由科创天使基金管理人按约定直接退出◈ღღღ★。投资时未明确退出条件的◈ღღღ★，由科创天使基金管理人提出退出方案◈ღღღ★，报投委会决策◈ღღღ★，决策通过后按相关规定办理退出事宜◈ღღღ★。

　　2.投资协议中已约定退出价格的◈ღღღ★，按照约定价格执行◈ღღღ★；未约定退出价格的◈ღღღ★，退出价格可按照上述估值方式进行估值确定◈ღღღ★，并可免于产权交易市场公开挂牌转让◈ღღღ★。

　　（1）已完成注册登记◈ღღღ★，具备独立法人资格◈ღღღ★；尚未设立企业的◈ღღღ★，需在达成投资意向并签订投资意向书后的6个月内完成企业设立流程◈ღღღ★。科技团队必须在企业中持有股权◈ღღღ★，且以货币资金形式实缴的出资金额原则上不低于10万元◈ღღღ★。

　　（2）主营业务属于国家或贵州省支持发展的战略新兴产业或未来产业◈ღღღ★，同时拥有具有自主知识产权的核心技术◈ღღღ★，技术或商业模式应在所属领域具备创新性与独特性◈ღღღ★。

　　（3）申请投资时◈ღღღ★，企业需制定科学合理◈ღღღ★、目标明确的经营计划或商业计划书◈ღღღ★，全面阐述企业的发展战略◈ღღღ★、市场定位◈ღღღ★、运营模式以及财务规划等内容◈ღღღ★。

　　（4）企业从业人数不超过50人◈ღღღ★，其中研发人员占比不低于30%◈ღღღ★，年营业收入不超过1000万元◈ღღღ★。

　　（5）针对技术密集型领域企业◈ღღღ★，近三年研发总费用不低于近三年总营业收入的5%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的20%◈ღღღ★；对于商业模式创新领域企业◈ღღღ★，近三年研发总费用不低于近三年总营业收入的3%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的10%◈ღღღ★。若企业注册时间不足一年◈ღღღ★，则按同期实际经营时间计算相应比例◈ღღღ★。

　　（3）企业从业人数不超过300人◈ღღღ★，资产总额或年销售收入不超过1.5亿元◈ღღღ★；企业研发费用总额占年度营业收入的比例不低于4%◈ღღღ★。

　　（4）在技术密集型领域◈ღღღ★，企业近三年研发总费用不低于近三年总营业收入的4%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的15%◈ღღღ★；在商业模式创新领域◈ღღღ★，近三年研发总费用不低于近三年总营业收 入的2%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的8%◈ღღღ★。

　　3.支持高层次科技人才团队携带具有自主知识产权的高端科技成果◈ღღღ★、高新技术产品◈ღღღ★，在省内独立创办或合作设立的科技型企业◈ღღღ★。高层次科技人才团队入股在公司的股权一般不低于20%◈ღღღ★；

　　6.支持大学师生创业设立的科技型企业◈ღღღ★，团队发起人应为拥有自主知识产权或者创新商业模式的个人◈ღღღ★，包括海外留学生◈ღღღ★、全日制大学专科以上学历的在校生◈ღღღ★、5年以内高校毕业生◈ღღღ★。

　　科创天使基金以投资省内科技创新项目为主◈ღღღ★，为促进国内统一大市场建设以及赋能贵州产业发展美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★，部分资金可投资于省外◈ღღღ★。在下列情形下◈ღღღ★，科创天使基金投资位于省外企业的情形可视同投资贵州省内企业◈ღღღ★：

　　1.科创天使基金投资的贵州省以外的被投企业注册地迁至贵州省◈ღღღ★，或被贵州省注册登记的企业收购（控股型收购◈ღღღ★，需将该被投企业纳入合并报表范围）◈ღღღ★。

　　为提高科创天使基金运作效率◈ღღღ★，发挥科创天使基金引导和放大作用◈ღღღ★，带动更多社会资本参与◈ღღღ★，吸引更多科创团队◈ღღღ★、项目落地贵州◈ღღღ★，实现“双招双引”目标◈ღღღ★，科创天使基金采取“先回本后分利”原则◈ღღღ★，针对投资标的为贵州注册的企业和符合上述申报标准中对投资区域（1◈ღღღ★、2◈ღღღ★、3条之一）规定的省外企业（前述两类企业均不含在项目退出前迁出贵州的被投企业）◈ღღღ★，以及满足管理办法及本指南相关要求的子基金◈ღღღ★，在出资人收回全部 实缴出资且超出基准收益的基础上◈ღღღ★，拿出超额收益的60%建立资 金“让利池 ”◈ღღღ★，按照年化收益率及退出年限作为评分维度对直投项目及子基金进行综合评价◈ღღღ★，根据评价等级对有贡献的被投企业◈ღღღ★、社会资本以及基金管理人进行让利◈ღღღ★。具体让利机制如下◈ღღღ★：

　　（一）资金让利池◈ღღღ★。科创天使基金收回的资金在覆盖出资人全部出资◈ღღღ★、未来预计产生的运营费用及基准收益的基础上◈ღღღ★，将每年收到现金的60%设置资金“让利池”◈ღღღ★，让利给有贡献的被投企业◈ღღღ★、子基金（子基金获得科创天使基金让利后◈ღღღ★，由其社会资本方与子基金管理人自行协商确定各自分配金额）◈ღღღ★。

　　（二）等级评定及分配标准◈ღღღ★。在单个直投项目及子基金退出后◈ღღღ★，对符合管理办法相关要求以及下列条件的进行评分◈ღღღ★，以此作为等级评定的依据◈ღღღ★。

　　（1）直投项目年化收益率评分标准为◈ღღღ★：30%≤年化收益率 40%得 0分◈ღღღ★；20%≤年化收益率30%得8分◈ღღღ★；10%≤年化收益率20%得6 分◈ღღღ★；7%≤年化收益率10%得 4 分◈ღღღ★。

　　内退出的得 4 分◈ღღღ★；基金投资 3 年至 5 年（含） 内退出的得 3 分◈ღღღ★； 基金投资 5 年至 7 年（含）内退出的得2分◈ღღღ★；基金投资7年以上内退出的得1分◈ღღღ★。

　　（1）子基金项目年化收益率评分标准为◈ღღღ★：30%≤年化收益率40%得10分◈ღღღ★；20%≤年化收益率30%得8分◈ღღღ★；10%≤年化收益率20%得6分◈ღღღ★；7%≤年化收益率10%得 4 分◈ღღღ★。

　　（2）子基金本金回收期评分标准为◈ღღღ★：本金回收期为6年（含 ）内的得4分918博天堂官网◈ღღღ★，本金回收期为 6 至 8 年（含）的得 3 分◈ღღღ★；本金回收期为 8 年至 10 年（含）的得 2 分◈ღღღ★；本金回收期为 10 年以上的得 1 分◈ღღღ★。

　　科创天使基金逐年根据评分结果◈ღღღ★，将单个直投项目及子基金分为A+◈ღღღ★、A◈ღღღ★、B+◈ღღღ★、B◈ღღღ★、C 五个等级进行评定◈ღღღ★，按照评定等级每年计算让利金额918博天堂官网◈ღღღ★。不同等级对应的让利分配比例如下◈ღღღ★：

　　（1）如果某等级当年缺失◈ღღღ★，则该等级对应的让利金额由其他等级按照比例对应关系进行配比分配◈ღღღ★。 比如 A+等级缺失◈ღღღ★，则A+等级对应的让利金额由 A 至 C 各等级按照 28:14:6:2 的比例关 系进行分配◈ღღღ★。

　　（2）每一等级单个项目分配金额不得超过上一等级单个项目最低分配金额◈ღღღ★。当年让利池未分配完全的◈ღღღ★，计入下年让利池进行分配◈ღღღ★。

　　（3） 同一等级中◈ღღღ★，按照各直投项目（子基金）对科创天使基金的贡献收益作为权重计算各自应分配的金额◈ღღღ★。贡献收益=科创天使基金从该直投项目（子基金）收回的全部金额-科创天使 基金对该直投项目（子基金）的实缴出资额◈ღღღ★。

　　（三）实发让利◈ღღღ★。科创天使基金每年根据资金池金额◈ღღღ★，对所有已退出且满足等级评定要求的直投项目及子基金进行让利分配◈ღღღ★， 但各直投项目及子基金累计取得的让利不得超过各自的最高分配 金额◈ღღღ★。最高分配金额计算如下◈ღღღ★：

　　1.单个直投项目最高分配金额=（科创天使基金从项目收回的金额-科创天使基金投资该项目的本金-科创天使基金基准收益-科创天使基金投资该项目对应的管理费）*60%◈ღღღ★。

　　2.单只子基金最高分配金额=（科创天使基金从子基金收回的金额-科创天使基金投资该子基金的本金-科创天使基金基准收益-科创天使基金投资该子基金对应的管理费）*60%◈ღღღ★。

　　4.商业计划书（附件4 美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★。（若企业提供商业计划书能将其需要的内容披露◈ღღღ★，可以不强制要求按其商业计划书模版内容和顺序提供）

　　4.商业计划书（附件8） ◈ღღღ★。（若企业提供商业计划书能将其需要的内容披露◈ღღღ★，可以不强制要求按其商业计划书模版内容和 顺序提供）

　　申报主体按照本指南的要求◈ღღღ★，整理项目信息材料进行申报◈ღღღ★；对存在弄虚作假等情形的企业◈ღღღ★，纳入黑名单管理◈ღღღ★，将不再给予支持◈ღღღ★。本指南由贵州金控集团负责解释◈ღღღ★。

　　为深入贯彻党的二十大精神◈ღღღ★，全面贯彻落实党中央◈ღღღ★、国务院和省委◈ღღღ★、省政府重大决策部署◈ღღღ★，加快构建我省企业全生命周期产业引导基金生态链◈ღღღ★，支持原始创新◈ღღღ★、技术创新和产业创新◈ღღღ★，营造创业创新良好环境◈ღღღ★，促进科技◈ღღღ★、金融◈ღღღ★、产业良性循环◈ღღღ★，助力我省现代化产业体系建设◈ღღღ★。按照《贵州省科技创新天使基金设立方案》 及《贵州省科技创新天使股权投资基金管理办法》等文件要求◈ღღღ★， 现将贵州省科技创新天使股权投资基金（以下简称“科创天使基金”）子基金申报指南发布如下◈ღღღ★：

　　科创天使基金首期规模 10.01亿元◈ღღღ★，采取有限合伙形式设立◈ღღღ★，贵州金控集团作为出资人◈ღღღ★，贵州省科技风险创业投资有限公司作为管理人（以下简称科创天使基金管理人或基金管理人）◈ღღღ★，按照 “ 国资引导◈ღღღ★、市场运作◈ღღღ★、专业管理◈ღღღ★、鼓励创新 ”原则◈ღღღ★，采取直接 投资及参股子基金方式◈ღღღ★，引导社会资本作为“耐心资本◈ღღღ★、长期资 本 ”◈ღღღ★，坚持“投早◈ღღღ★、投小◈ღღღ★、投硬科技 ”◈ღღღ★。重点投向省委省政府鼓 励发展的重点产业和重大科技创新项目◈ღღღ★， 以及掌握前沿技术或 “硬科技 ”◈ღღღ★、具备自主创新与自主研发能力的企业◈ღღღ★，特别是突破 “卡脖子 ”技术瓶颈的创新型企业◈ღღღ★。为种子期◈ღღღ★、初创期科创企业 提供“最先一公里 ”的资金支持◈ღღღ★，弥补早期创投阶段的市场失灵◈ღღღ★， 助力实现“创新链◈ღღღ★、产业链◈ღღღ★、资金链◈ღღღ★、人才链 ”的深度融合◈ღღღ★，促进科技成果转化◈ღღღ★、推动产业升级◈ღღღ★、实现价值创造◈ღღღ★。

　　子基金申请机构包括但不限于高校与科研院所◈ღღღ★、专业投资机构◈ღღღ★、产业龙头企业等符合私募基金对合格投资人相关要求的机构或企业◈ღღღ★。

　　（一）组织形式及注册地◈ღღღ★：参股子基金的组织形式原则上以 有限合伙制为主◈ღღღ★，注册地原则上需在贵州省内◈ღღღ★。

　　（五）资金托管◈ღღღ★：资金严格按国家法律法规规定选择符合条件的商业银行进行资金托管◈ღღღ★，实行“封闭运行◈ღღღ★、专户管理◈ღღღ★，具体负责基金资产保管◈ღღღ★、资金拨付◈ღღღ★、结算和动态监管◈ღღღ★，防范财务风险◈ღღღ★。托管户一般应在工商和税收关系位于贵州省内的各商业银行中择优确定开立◈ღღღ★。

　　（六）出资顺序◈ღღღ★：子基金实行募投制◈ღღღ★，各出资人一次认缴◈ღღღ★，可分期同步到位◈ღღღ★，原则上科创天使基金出资时间不得早于其他出资人◈ღღღ★。

　　（七）投资阶段◈ღღღ★：投资于种子期◈ღღღ★、初创期科技型企业的金额不低于子基金规模的60%◈ღღღ★。在投资期内对子基金已投种子期◈ღღღ★、初创期科技型企业的追加投资可纳入认定◈ღღღ★。

　　（1）已完成注册登记◈ღღღ★，具备独立法人资格◈ღღღ★；尚未设立企业的◈ღღღ★，需在达成投资意向并签订投资意向书后的 6 个月内完成企业设立流程◈ღღღ★。科技团队必须在企业中持有股权◈ღღღ★，且以货币资金形式实缴的出资金额原则上不低于 10 万元◈ღღღ★。

　　（2）主营业务属于国家或贵州省支持发展的战略新兴产业或未来产业◈ღღღ★，同时拥有具有自主知识产权的核心技术◈ღღღ★，技术或商 业模式应在所属领域具备创新性与独特性◈ღღღ★。

　　（3） 申请投资时◈ღღღ★，企业需制定科学合理◈ღღღ★、目标明确的经营计划或商业计划书◈ღღღ★，全面阐述企业的发展战略◈ღღღ★、市场定位◈ღღღ★、运营模式以及财务规划等内容◈ღღღ★。

　　（4）企业从业人数不超过 50 人◈ღღღ★，其中研发人员占比不低于 30%◈ღღღ★，年营业收入不超过 1000 万元◈ღღღ★。

　　（5）针对技术密集型领域企业◈ღღღ★，近三年研发总费用不低于近三年总营业收入的5%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的20%◈ღღღ★；对于商业模式创新领域企业◈ღღღ★，近三年研发总费用不低于近三年总 营业收入的 3%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的 10%◈ღღღ★。若企业注 册时间不足一年◈ღღღ★，则按同期实际经营时间计算相应比例◈ღღღ★。

　　（1）科技团队应在企业持有股权不低于 10%◈ღღღ★，且货币资金实缴出资金额原则上不低于 50 万元◈ღღღ★。

　　（3）企业从业人数不超过 300 人◈ღღღ★，资产总额或年销售收入不超过 1.5 亿元◈ღღღ★；企业研发费用总额占年度营业收入的比例不低 于 4%◈ღღღ★。

　　（4）在技术密集型领域◈ღღღ★，企业近三年研发总费用不低于近三年总营业收入的4%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的 15%◈ღღღ★；在商业模式创新领域◈ღღღ★，近三年研发总费用不低于近三年总营业收入 的 2%◈ღღღ★，或不低于近三年成本费用总额的8%◈ღღღ★。

　　（九）返投要求◈ღღღ★：子基金投资于贵州省内企业的资金不得低于科创天使基金对子基金的出资额◈ღღღ★。以下情形可作为返投认定范围◈ღღღ★：

　　1.子基金投资的贵州省以外的被投企业注册地迁至贵州省◈ღღღ★，或被贵州省注册登记的企业收购（控股型收购◈ღღღ★，需将该被投企业纳入合并报表范围）◈ღღღ★。

　　2.子基金投资的省外企业在贵州省内设立子公司的（持股比例大于50%）◈ღღღ★，按照省外企业对子公司的投资规模计算◈ღღღ★。

　　3.子基金投资因融资或境外上市等客观经营要求而设立的境外持股主体或控制主体◈ღღღ★，但企业实际经营总部注册在贵州省的情形◈ღღღ★。

　　4.子基金对省外企业完成投资后◈ღღღ★，该企业以股权投资方式投资贵州省内法人企业◈ღღღ★，按照省外企业对省内企业的投资规模计算◈ღღღ★。

　　5.子基金管理机构或其同一实际控制人控制下的其他管理机构管理的基金◈ღღღ★，对贵州省内种子期和初创期项目的投资◈ღღღ★，或其

　　投资的省外企业迁入省内落户◈ღღღ★、设立子公司（持股比例大于50%）◈ღღღ★，或其投资的省外项目被本省注册企业收购（限于控股型收购）◈ღღღ★。 前两种情况按照省外企业在我省的投资规模计算◈ღღღ★，最后一种情况按照基金对省外项目的投资本金计算◈ღღღ★。

　　6.子基金虽未投资◈ღღღ★，但有充分证据证明其引荐的外地种子期和初创期企业来贵州落户◈ღღღ★，按落户企业的实缴注册资本和后续股权融资额予以认定◈ღღღ★。

　　7.子基金管理机构帮助科创天使基金管理人获得跟投份额的已投或共同投资项目◈ღღღ★，按科创天使基金管理人跟投金额的20%予以认定◈ღღღ★。

　　在子基金存续期内迁出我省的被投企业不被认定为投资省内项目◈ღღღ★，但在该被投企业迁出本省前科创天使基金完成退出的除外◈ღღღ★。

　　（十）管理费用◈ღღღ★：子基金管理费由子基金出资人按照市场化原则协商确定◈ღღღ★，但科创天使基金出资部分对应的管理费不得超过 其实缴金额的2%/年◈ღღღ★，且子基金对科创天使基金收取管理费的标 准不得高于其他出资人◈ღღღ★。

　　（十一）退出方式◈ღღღ★：子基金对外投资项目可通过二级市场交易退出◈ღღღ★、社会出资人回购◈ღღღ★、股权转让◈ღღღ★、到期清算等市场化方式退出◈ღღღ★。具体退出条件和方式在合伙协议中约定◈ღღღ★。

　　（十二）收益分配◈ღღღ★：子基金投资项目退出后◈ღღღ★，投资回收资金不得再用于对外投资◈ღღღ★，需及时按合伙协议约定向投资人进行分配◈ღღღ★，

　　分配采取整体“先回本后分利”方式◈ღღღ★，一是按照出资份额向各合伙人分配本金◈ღღღ★；二是按照出资份额向各合伙人分配基准收益◈ღღღ★；三是单个项目退出收益超过基准收益部分向基金管理人分配业绩奖励◈ღღღ★；四是剩余超额收益部分再按照各合伙人出资份额进行分配◈ღღღ★。子基金进行收益分配或清算时出现亏损◈ღღღ★，首先由子基金管理机构将收到的业绩奖励作为亏损的回补◈ღღღ★，其次由子基金各出资人按出资比例承担亏损◈ღღღ★。子基金的基准收益率为科创天使基金首次出资时中国人民银行公布的一年期贷款市场报价利率（本指南关于基准收益的相关规定是为便于业绩奖励及让利池资金的核算◈ღღღ★，科创天使基金及子基金不向投资者承诺投资本金不受损失及最低收益）◈ღღღ★，在满足返投要求的基础上◈ღღღ★，子基金对外投资项目退出收益超过基准收益部分原则上不超过20%奖励给子基金管理机构◈ღღღ★。

　　1.投后管理◈ღღღ★。科创天使基金管理人每年对子基金投资管理◈ღღღ★、投资效益等情况开展考评◈ღღღ★。考评结果应与后续出资◈ღღღ★、奖励让利等 挂钩◈ღღღ★。若考核结果不合格的◈ღღღ★，在整改完成前◈ღღღ★，不再对其新增出资◈ღღღ★、 子基金不得享受科创天使基金让利◈ღღღ★、子基金管理机构不得享受科创天使基金出资部分对应的业绩奖励◈ღღღ★。

　　（2）投资二级市场股票（参与上市公司定增除外）◈ღღღ★、期货◈ღღღ★、 房地产◈ღღღ★、证券投资基金◈ღღღ★、评级 AAA 以下的企业债◈ღღღ★、信托产品◈ღღღ★、非保本型理财产品◈ღღღ★、保险计划及其他金融衍生品美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★。

　　（4）吸收或变相吸收存款◈ღღღ★，或向第三方提供贷款和资金拆借（以股权投资为目的可转债◈ღღღ★，对被投企业提供 1 年期以内的借款除外）◈ღღღ★。

　　3.子基金应当遵照有关规定◈ღღღ★，建立健全内部控制和外部监管制度◈ღღღ★，建立投资决策和风险约束机制◈ღღღ★，切实防范基金运作过程中可能出现的风险◈ღღღ★。

　　4.子基金出资方应当按照现行法律法规◈ღღღ★，制定基金合伙协议◈ღღღ★，明确子基金设立的政策目标◈ღღღ★、基金规模◈ღღღ★、存续期限◈ღღღ★、出资方式◈ღღღ★、投资领域◈ღღღ★、决策机制◈ღღღ★、风险防范◈ღღღ★、投资退出◈ღღღ★、基金管理机构◈ღღღ★、管理费用◈ღღღ★、收益分配◈ღღღ★、中期评估和绩效评价等内容◈ღღღ★。

　　5.子基金应委托具有托管资质的商业银行进行托管◈ღღღ★。托管银行按照托管协议开展资产保管◈ღღღ★、资金拨付和结算等日常工作◈ღღღ★，对投资活动进行动态监管◈ღღღ★，确保按约定方向投资◈ღღღ★，定期向科创天使 基金管理人提交托管报告◈ღღღ★。

　　6.子基金管理机构应向《私募投资基金监督管理暂行办法》等所规定的合格投资者募集资金◈ღღღ★。以合伙企业◈ღღღ★、契约等非法人形式◈ღღღ★，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于子基金的◈ღღღ★，子基金管理机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者◈ღღღ★，并合并计算投资者人数◈ღღღ★。子基金管理机构应当勤勉尽责◈ღღღ★，核实各出资人是否符合国家相关政策法规规定的合格投资者要求◈ღღღ★。

　　8.子基金合伙协议应对子基金核心管理团队成员进行锁定◈ღღღ★，确保在子基金存续期间子基金核心管理团队能持续服务于子基金◈ღღღ★，锁定条款应在基金合伙协议或补充协议中予以明确◈ღღღ★。

　　9.子基金管理机构应当建立子基金重大事项披露制度◈ღღღ★。子基金管理机构应每月向科创天使基金管理人报告基金投资管理信息简报◈ღღღ★，并应分别在半年结束后 30 日内及年度结束后 2 个月内◈ღღღ★，向科创天使基金管理人报送子基金项目运营管理报告◈ღღღ★，在年度结束后4 个月内◈ღღღ★，向科创天使基金管理人报送年度审计报告◈ღღღ★，并按照私募投资基金相关管理规定定期进行信息披露◈ღღღ★。科创天使基金管理人视工作需要可委托专业机构对子基金进行审计◈ღღღ★。

　　10.出现下列情况之一时◈ღღღ★，科创天使基金可选择提前退出◈ღღღ★， 且无需经由其他出资人同意◈ღღღ★，因科创天使基金退出而产生的风险和损失由子基金管理机构承担◈ღღღ★：

　　11.子基金在运营过程中出现下列情形之一的◈ღღღ★，科创天使基金可提出更换子基金管理机构或终止运营并清算◈ღღღ★，其他出资人应同意◈ღღღ★：

　　（2）子基金管理机构未按照合伙协议（或公司章程）以及子基金制度规定执行导致严重损害基金投资者利益◈ღღღ★，或子基金管 理机构丧失管理能力的◈ღღღ★。

　　（十四）项目储备要求◈ღღღ★。子基金申请机构应提供储备项目清单◈ღღღ★，储备项目拟投资金额不低于子基金首期实缴出资的50%◈ღღღ★。

　　6.子基金投资时美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★，被投企业及其股东同意以低于上述估值方法的价格进行定价的◈ღღღ★，则按照协商价格作为估值◈ღღღ★。

　　1. 申请新设子基金的◈ღღღ★，子基金申请机构在提交基金申请方案 时（附件 3）◈ღღღ★，应提供拟出资人的出资承诺/意向函（附件 8）◈ღღღ★、 出资决策文件或出资能力证明（审计报告◈ღღღ★、估值报告等资产评估 报告）等材料◈ღღღ★。

　　2. 申请增资的子基金◈ღღღ★，备案时间原则上应不超过 12 个月（ 自 子基金备案之日起至科创天使基金受理其申请之日止）◈ღღღ★，应提供子基金现有全体出资人同意申请科创天使基金以平价增资并享有子基金已投资项目收益（如有）的合伙人会议决议或股东会决议◈ღღღ★，或子基金管理机构出具的在科创天使基金管理人开展尽职调查前取得上述文件的书面承诺◈ღღღ★。除符合前款相关要求外◈ღღღ★，已签署的合伙协议不影响科创天使基金平价增资入伙（股）及对管理机构的管理要求◈ღღღ★；参股子基金出资缴款进度◈ღღღ★、投资项目情况◈ღღღ★、已分 配收益情况◈ღღღ★、后续出资人及出资金额不影响科创天使基金出资对 该子基金形成的权益和政策诉求◈ღღღ★。

　　（一）管理资质◈ღღღ★：子基金管理机构在进行申报时◈ღღღ★，原则上成立年限满 1 年且最近 3 年不存在重大违法违规行为（成立年限不 满 3 年的以其成立为限核查或自行承诺不存在违法违规行为）◈ღღღ★。 已在中国证券投资基金业协会取得私募基金管理人资格◈ღღღ★。以货币 实缴注册资本 1000 万元以上◈ღღღ★。

　　（二）管理团队◈ღღღ★：子基金管理机构应配备专属且稳定的管理团队◈ღღღ★，拥有不少于 5 名专业投资人员◈ღღღ★，其中具有 3 年以上相关经 验的不少于 3 名◈ღღღ★；专业投资人员应与管理机构签署劳动合同并缴 存社保◈ღღღ★，且需要在基金业协会备案◈ღღღ★；管理团队主要成员无行政主

　　（三）投资经验◈ღღღ★：子基金管理机构或 3 名以上管理团队主要成员以骨干身份累计实际管理并完成中基协备案的股权投资基 金规模不低于 5 亿元◈ღღღ★，至少有 3 个以上早期成功投资案例（成功 投资案例指收回投资本金且取得一定收益）◈ღღღ★。在同等条件下◈ღღღ★，对 以下子基金申请机构优先考虑◈ღღღ★：

　　1.有出色投资记录◈ღღღ★、行业或综合排名在前 50 名的机构（参考清科等第三方知名机构近3年发布的相关行业排名）◈ღღღ★。

　　3.熟悉本区相关产业领域◈ღღღ★，近 3 年通过为贵州省引入项目或者投资贵州省项目等途径作出贡献的投资机构◈ღღღ★。

　　4.配资比例高◈ღღღ★、社会募资能力强◈ღღღ★、资本运营经验丰富◈ღღღ★、有产业资源导入能力和具有项目储备的管理机构合作美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★。

　　（五）内控要求◈ღღღ★：子基金管理机构的管理和投资运作规范美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★，具有完整的投资决策程序◈ღღღ★、全面的风险控制机制和健全的财务管理制度◈ღღღ★。

　　为提高基金运作效率◈ღღღ★，发挥基金引导和放大作用◈ღღღ★，带动更多 社会资本参与◈ღღღ★，吸引更多科创团队◈ღღღ★、项目落地贵州◈ღღღ★，实现“双招双引 ” 目标◈ღღღ★，基金采取“先回本后分利 ”原则◈ღღღ★，针对符合让利条件的直投项目企业◈ღღღ★，以及满足管理办法及本指南相关要求的子基金◈ღღღ★，在出资人收回全部实缴出资且超出基准收益的基础上◈ღღღ★，拿出

　　超额收益的60%建立资金“让利池 ”◈ღღღ★，按照年化收益率及退出年限作为评分维度对直投项目及子基金进行综合评价◈ღღღ★，根据评价等级对有贡献的被投企业◈ღღღ★、社会资本以及基金管理人进行让利◈ღღღ★。具 体让利机制如下◈ღღღ★：

　　（一）资金让利池◈ღღღ★。科创天使基金收回的资金在覆盖出资人全部出资◈ღღღ★、未来预计产生的运营费用及基准收益的基础上◈ღღღ★，将每年收到现金的60%设置资金“让利池 ”◈ღღღ★，让利给有贡献的被投企 业◈ღღღ★、子基金（子基金获得科创天使基金让利后◈ღღღ★，由其社会资本方与子基金管理机构自行协商确定各自分配金额）◈ღღღ★。

　　（二）等级评定及分配标准◈ღღღ★。在单个直投项目及子基金退出后◈ღღღ★，对符合管理办法相关要求以及下列条件的进行评分◈ღღღ★，以此作 为等级评定的依据◈ღღღ★。

　　（2）直投项目退出年限评分标准为◈ღღღ★：基金投资 3 年（含）内退出的得 4 分◈ღღღ★；基金投资 3 年至 5 年（含） 内退出的得 3 分◈ღღღ★； 基金投资 5 年至 7 年（含）内退出的得 2 分◈ღღღ★；基金投资 7 年以上内退出的得 1 分◈ღღღ★。

　　（2）子基金本金回收期评分标准为◈ღღღ★：本金回收期为 6 年（含） 内的得 4 分◈ღღღ★，本金回收期为 6 至 8 年（含）的得 3 分◈ღღღ★；本金回收期为 8 年至 10 年（含）的得 2 分◈ღღღ★；本金回收期为 10 年以上的得

　　科创天使基金逐年根据评分结果◈ღღღ★，将单个直投项目及子基金分为A+◈ღღღ★、A◈ღღღ★、B+◈ღღღ★、B◈ღღღ★、C 五个等级进行评定◈ღღღ★，按照评定等级每年计 算让利金额◈ღღღ★。不同等级对应的让利分配比例如下◈ღღღ★：

　　（1）如果某等级当年缺失◈ღღღ★，则该等级对应的让利金额由其他等级按照比例对应关系进行配比分配◈ღღღ★。比如 A+等级缺失◈ღღღ★，则A+等级对应的让利金额由A 至 C 各等级按照 28:14:6:2 的比例关 系进行分配◈ღღღ★。

　　（2）每一等级单个项目分配金额不得超过上一等级单个项目最低分配金额◈ღღღ★。当年让利池未分配完全的◈ღღღ★，计入下年让利池进行分配◈ღღღ★。

　　（3） 同一等级中◈ღღღ★，按照各直投项目（子基金）对科创天使基金的贡献收益作为权重计算各自应分配的金额美国ceranetwork超清免费◈ღღღ★。贡献收益=科创天使基金从该直投项目（子基金）收回的全部金额-科创天使基金对该直投项目（子基金）的实缴出资额◈ღღღ★。

　　（三）实发让利◈ღღღ★。科创天使基金每年根据资金池金额◈ღღღ★，对所有已退出且满足等级评定要求的直投项目及子基金进行让利分配◈ღღღ★，但各直投项目及子基金累计取得的让利不得超过各自的最高分配金额◈ღღღ★。最高分配金额计算如下◈ღღღ★：

　　1.单个直投项目最高分配金额=（科创天使基金从项目收回的金额-科创天使基金投资该项目的本金-科创天使基金基准收益-科创天使基金投资该项目对应的管理费）*60%918博天堂官网◈ღღღ★。

　　2.单只子基金最高分配金额=（科创天使基金从子基金收回的金额-科创天使基金投资该子基金的本金-科创天使基金基准收益-科创天使基金投资该子基金对应的管理费）*60%◈ღღღ★。

　　（一）设立申请◈ღღღ★。子基金申请机构根据本指南要求◈ღღღ★，编制子基金设立方案◈ღღღ★，向省科技厅提出设立申请◈ღღღ★，或由省科技厅公开征 集子基金管理机构◈ღღღ★。经省科技厅初步筛选后◈ღღღ★，向科创天使基金管 理人进行推荐◈ღღღ★。

　　（二）立项◈ღღღ★。由科创天使基金管理人对省科技厅推荐的子基金管理机构进行初步调查◈ღღღ★，对符合立项条件的子基金进行立项◈ღღღ★。

　　（三）尽职调查◈ღღღ★。由科创天使基金管理人按照市场化原则对已通过立项的子基金及其管理人开展尽职调查◈ღღღ★，出具尽职调查报 告◈ღღღ★。

　　（四）专家咨询 ◈ღღღ★。科创天使基金专家咨询委员会对科创天使基金管理人提交的尽职调查报告等进行咨询◈ღღღ★，出具咨询意见◈ღღღ★。

　　（五）投资决策◈ღღღ★。科创天使基金投委会根据专家咨询意见及科创天使基金管理人提交的尽职调查报告进行投资决策◈ღღღ★。

　　（六）签约与备案◈ღღღ★。子基金各出资人完成基金相关协议的签署后◈ღღღ★，由子基金管理机构按规定完成子基金的设立备案工作◈ღღღ★，并 向科创天使基金管理人备案◈ღღღ★。

　　（一） 申报机构需提交承诺函（附件 1）◈ღღღ★、填报子基金申请表（附件 2）◈ღღღ★、申请方案（附件 3）◈ღღღ★、申请附表（附件 4）◈ღღღ★、申报 附加材料清单（附件 5）◈ღღღ★、合规性自查表（附件 6）◈ღღღ★、廉洁承诺 书（附件 7）◈ღღღ★、其他出资人意向出资函（附件 8）◈ღღღ★。上述文件均 需盖章并扫描◈ღღღ★。

　　（二）基金管理机构及子基金核心管理团队成员提供的基金业绩数据如DPI◈ღღღ★、IRR◈ღღღ★、MOIC 及个人项目投资和退出数据等◈ღღღ★，须 在尽调中提供完整底层资料和凭证◈ღღღ★，方可作为有效数据填报◈ღღღ★；

　　（三） 申请机构对申请材料的合法性◈ღღღ★、真实性◈ღღღ★、有效性◈ღღღ★、一致性负完全责任◈ღღღ★。一经发现存在刻意资料造假◈ღღღ★、虚假申报等造成重大影响的情况◈ღღღ★，直接取消合作◈ღღღ★。

　　申报主体按照本指南的要求◈ღღღ★，整理项目信息材料进行申报◈ღღღ★；对存在弄虚作假等情形的企业◈ღღღ★，纳入黑名单管理◈ღღღ★，将不再给予支 持◈ღღღ★。本指南由贵州金控集团负责解释◈ღღღ★。918搏天堂AG旗舰◈ღღღ★，918博天堂◈ღღღ★。918博天堂(中国)百度百科◈ღღღ★！博天堂918◈ღღღ★，918博天堂(中国区)官方网站◈ღღღ★。