博天堂918AG旗舰向“托而不管”重拳出手证监会大幅修订托管业务管理办法达43条

　　对基金“托而不管”ღ✿★◈ღ、有牌照不展业ღ✿★◈ღ、带病托管ღ✿★◈ღ、借托管牌照开展其他业务……这些行为将不再被允许ღ✿★◈ღ。

　　3月4日ღ✿★◈ღ，进一步优化基金托管行业生态ღ✿★◈ღ，压实托管人责任ღ✿★◈ღ，切实保护投资者利益ღ✿★◈ღ，支持托管人依法创新组织架构ღ✿★◈ღ，证监会发布《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》ღ✿★◈ღ，向社会公开征求意见ღ✿★◈ღ。

　　证监会表示ღ✿★◈ღ，现行《托管办法》执行已近5年ღ✿★◈ღ，当前行业进一步变化ღ✿★◈ღ，也暴露出一些新的问题ღ✿★◈ღ，如行业集中趋势更加明显ღ✿★◈ღ，个别托管机构背离业务本源或未切实履责ღ✿★◈ღ，托管机构的市场化退出机制不尽完善等ღ✿★◈ღ。因此ღ✿★◈ღ，对该办法进行大幅修订ღ✿★◈ღ。

　　修订后的办法对“新老划断”也有表述ღ✿★◈ღ：考虑到存量托管人申请托管资格时适用现行《办法》ღ✿★◈ღ，部分机构难以符合修订后《办法》准入条件ღ✿★◈ღ，因此明确“新老划断”ღ✿★◈ღ，即要求存量基金托管人总体持续符合“现行”《办法》规定的相关准入条件(第58条)ღ✿★◈ღ。

　　此外ღ✿★◈ღ，针对不符合 “一托到底”要求的部分存量私募基金ღ✿★◈ღ，要求原则上应当3年内完成规范整改变更托管人ღ✿★◈ღ、修改基金合同或者托管协议等ღ✿★◈ღ，经中国证监会认可的特殊情形除外(第 60条)ღ✿★◈ღ。

　　一是完善准入门槛ღ✿★◈ღ，增加“具备实质开展基金托管业务能力及可持续商业模式ღ✿★◈ღ，最近一年总资产规模或者权益类公募基金销售保有规模居于行业前列”的要求ღ✿★◈ღ。二是强化合规风控能力要求ღ✿★◈ღ，要求申请人最近三年监管评级在2级或A类以上ღ✿★◈ღ。三是提高净资产要求ღ✿★◈ღ，强化风险承受能力ღ✿★◈ღ，要求商业银行净资产不低于500亿元人民币ღ✿★◈ღ，证券公司及其他金融机构净资产不低于300亿元人民币ღ✿★◈ღ。四是隔离风险ღ✿★◈ღ。一方面聚焦托管主业ღ✿★◈ღ；另一方面要求基金财产与其他托管财产严格分开保管ღ✿★◈ღ。五是压实托管责任ღ✿★◈ღ，避免“托而不管”ღ✿★◈ღ。强化准入ღ✿★◈ღ、避免“带病托管”ღ✿★◈ღ， 明确私募证券投资基金适用“一托到底”ღ✿★◈ღ。六是健全退出机制ღ✿★◈ღ。增加或者完善未实质展业ღ✿★◈ღ、未持续符合准入条件ღ✿★◈ღ、主动注销等3种取消牌照情形博天堂918AG旗舰ღ✿★◈ღ，建立健全进退有序的市场机制ღ✿★◈ღ，同时细化托管人职责终止后的衔接安排ღ✿★◈ღ。七是允许优质托管机构设立全资子公司专门从事托管业务ღ✿★◈ღ。允许托管业务居于行业前列的优质托管机构设立全资子公司专门开展托管业务ღ✿★◈ღ。八是明确“新老划断”花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ✿★◈ღ，不符合要求部分存量私募基金ღ✿★◈ღ，要求原则上应当3年内完成规范整改ღ✿★◈ღ，变更托管人ღ✿★◈ღ、修改基金合同或者托管协议ღ✿★◈ღ。

　　近年来ღ✿★◈ღ，私募行业蓬勃发展花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ✿★◈ღ，托管规模基金管理规模一并水涨船高ღ✿★◈ღ，但随着私募暴雷ღ✿★◈ღ，也引发了一定“托而不管ღ✿★◈ღ、托而管不了”的纠纷ღ✿★◈ღ，监管指出ღ✿★◈ღ，近年来博天堂918AG旗舰ღ✿★◈ღ，行业形势ღ✿★◈ღ、监管环境进一步变化ღ✿★◈ღ，托管行业暴露出五大问题ღ✿★◈ღ：

　　一是基金托管行业集中趋势明显博天堂918AG旗舰ღ✿★◈ღ。目前ღ✿★◈ღ，全国性商业银行及少数几家证券公司托管了约80-90%公募ღ✿★◈ღ、私募证券投资基金花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ✿★◈ღ。部分符合现行行政许可条件的申请人实质展业能力有限ღ✿★◈ღ，有必要完善准入门槛ღ✿★◈ღ，支持真正具备较强展业能力与合规风控能力的机构取得该项资格ღ✿★◈ღ。

　　二是部分机构在“证券投资基金”托管牌照下大量开展其他业务ღ✿★◈ღ，背离了业务本源ღ✿★◈ღ。由于基金托管市场已高度集中ღ✿★◈ღ，部分新获批或者正在申请该项资格的机构主要（拟）开展“证券投资基金”以外的金融产品甚至非标产品的托管业务ღ✿★◈ღ，这背离了核批“证券投资基金”托管业务资格的本源ღ✿★◈ღ，存在一定的风险隐患ღ✿★◈ღ，有必要厘清业务边界ღ✿★◈ღ、督促持牌机构立足主责主业ღ✿★◈ღ。

　　三是部分托管机构“托而不管”或者“托而管不了”ღ✿★◈ღ。个别私募证券投资基金产品发生重大违约ღ✿★◈ღ，暴露出托管人在准入尽调ღ✿★◈ღ、投资监督ღ✿★◈ღ、估值核算ღ✿★◈ღ、信息披露等环节履职不到位问题ღ✿★◈ღ，有必要针对性强化相关监管要求ღ✿★◈ღ，压实托管人责任ღ✿★◈ღ。

　　四是市场化退出机制有待完善ღ✿★◈ღ。《证券投资基金法》第四十条明确ღ✿★◈ღ，对于连续三年没有开展证券投资基金托管业务的ღ✿★◈ღ，可以取消其资格ღ✿★◈ღ。但对于“没有开展”缺乏具体界定标准ღ✿★◈ღ，导致不具商业可持续性的机构缺乏有序退出市场渠道ღ✿★◈ღ，实践中存在一定程度“囤牌”现象甚至违规超范围执业的风险ღ✿★◈ღ。

　　五是与行业创新发展的需要不完全适应ღ✿★◈ღ。2022年4月花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ✿★◈ღ，中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》ღ✿★◈ღ，明确提出“研究推进基金托管人通过组织架构创新实现托管业务的集中化ღ✿★◈ღ、专业化运营”ღ✿★◈ღ，但《办法》中规定的个别行政许可条件对托管专业子公司难以适用ღ✿★◈ღ，有必要明确具体政策ღ✿★◈ღ。

　　此次证监会对《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》可谓大刀阔斧花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ✿★◈ღ，围绕着“严把准入ღ✿★◈ღ、聚焦主业ღ✿★◈ღ、压实责任ღ✿★◈ღ、推动创新”ღ✿★◈ღ，新规共修订25条花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ✿★◈ღ，增加18条ღ✿★◈ღ，累计变动达43条ღ✿★◈ღ，修订后共七章61条ღ✿★◈ღ。

　　首先来看准入门槛上ღ✿★◈ღ，更加完善与细化ღ✿★◈ღ。监管强化实质展业能力和合规风控能力要求ღ✿★◈ღ，支持在托管领域具有较突出潜能ღ✿★◈ღ、合规与风控能力优良的主体申请该项资格ღ✿★◈ღ。

　　整体来看ღ✿★◈ღ，门槛标准如下ღ✿★◈ღ：净资产要求ღ✿★◈ღ：商业银行≥500亿元ღ✿★◈ღ，证券公司及其他金融机构≥300亿元ღ✿★◈ღ。部门设置ღ✿★◈ღ：需设立独立基金托管部门ღ✿★◈ღ，高级管理人员及从业人员需符合资格（至少50%取得基金从业资格ღ✿★◈ღ，核心岗位需2年以上经验）ღ✿★◈ღ。系统要求ღ✿★◈ღ：安全保管财产的条件ღ✿★◈ღ、高效清算交割系统ღ✿★◈ღ、独立技术系统（网络ღ✿★◈ღ、应用ღ✿★◈ღ、备份）ღ✿★◈ღ。合规记录ღ✿★◈ღ：最近三年无重大违法违规ღ✿★◈ღ，分类评级连续为2级或A类以上ღ✿★◈ღ。外国银行分行ღ✿★◈ღ：需总行满足国际声誉ღ✿★◈ღ、业绩及信用要求ღ✿★◈ღ，所在国与中国有监管合作备忘录ღ✿★◈ღ。

　　其次是强化实质展业ღ✿★◈ღ、风险隔离监管要求ღ✿★◈ღ。在申请阶段即要求申请人作出聚焦主责主业承诺ღ✿★◈ღ；强化基金财产与其他托管财产的隔离ღ✿★◈ღ。

　　三是压实托管人责任ღ✿★◈ღ。这里监管从托管机构的履职保障花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ✿★◈ღ、压实责任ღ✿★◈ღ、强化报告义务等全链条详细进行了阐述ღ✿★◈ღ。

　　一是要求托管人采取必要手段核查验证基金管理人提供的信息资料ღ✿★◈ღ；二是强化客户及产品准入要求ღ✿★◈ღ，避免“带病托管”ღ✿★◈ღ；三是明确私募证券投资基金适用“一托到底”情形及相关托管要求ღ✿★◈ღ；四是要求基金托管人充分揭示风险ღ✿★◈ღ，不得约定基金托管人无法完整ღ✿★◈ღ、有效履职的监督方式ღ✿★◈ღ；五是强化托管人报告义务ღ✿★◈ღ、结算交收责任等ღ✿★◈ღ。

　　所谓“一托到底”ღ✿★◈ღ，指的是ღ✿★◈ღ，投资单一私募证券类资产管理产品ღ✿★◈ღ、私募证券投资基金以及投资关联方管理的私募证券类产品或基金ღ✿★◈ღ，都必须为同一托管人托管ღ✿★◈ღ。

　　如果私募基金投资于其他私募证券类产品或基金ღ✿★◈ღ，但不属于上述两种情况ღ✿★◈ღ，则ღ✿★◈ღ：上层基金（投资方）的托管人必须能够从下层基金（被投资方）的托管人获取相关投资信息ღ✿★◈ღ。基金合同或托管协议需明确约定ღ✿★◈ღ：若无法协调获取信息ღ✿★◈ღ，则管理人不得进行该项投资ღ✿★◈ღ。

　　在业内看来ღ✿★◈ღ，“一托到底”的核心在于同一托管人ღ✿★◈ღ，即便不是同一托管人ღ✿★◈ღ，必须信息穿透ღ✿★◈ღ，向上层托管人信息透明ღ✿★◈ღ。

　　监管强调ღ✿★◈ღ，托管人需要及时掌握重大异常情况ღ✿★◈ღ，对于现行《办法》已要求托管人须向证监会报告的重大异常情形ღ✿★◈ღ，增加应当于发现当日向证监会相关派出机构ღ✿★◈ღ，也就是地方证监局同步报告要求ღ✿★◈ღ。

　　四是健全退出机制ღ✿★◈ღ。增加或者完善未实质展业博天堂918AG旗舰ღ✿★◈ღ、未持续符合准入条件ღ✿★◈ღ、主动注销等3种取消牌照情形ღ✿★◈ღ，建立健全进退有序的市场机制ღ✿★◈ღ，同时细化托管人职责终止后的衔接安排ღ✿★◈ღ。

　　结合前述监管对“囤牌”现象等现象表述ღ✿★◈ღ，对虚假申请ღ✿★◈ღ、无资格经营ღ✿★◈ღ、重大违规的托管机构将面临高额罚款及资格取消ღ✿★◈ღ。

　　五是允许优质托管机构设立全资子公司专门从事托管业务ღ✿★◈ღ。允许托管业务居于行业前列的优质托管机构设立全资子公司专门开展托管业务ღ✿★◈ღ，此外还应当符合相关金融监管部门的规定ღ✿★◈ღ。“有进有出”ღ✿★◈ღ，监管明确专业托管子公司审批政策博天堂918AG旗舰ღ✿★◈ღ，同时强调母公司职责ღ✿★◈ღ。天使投资ღ✿★◈ღ，918博天堂ღ✿★◈ღ，众筹平台ღ✿★◈ღ，